国際通貨基金（IMF）は、2013�Qから2014�Qにかけ、中国の成長率は7.75%�i後で推�，掘�2�Q�iの中国の経済成長率に�瓦垢觜餾歸�な予�[をおよそ2%下�vると考えている。だがこの予�[は中国の思惑と�k致しているといってよく、中国の経済成長率は7%から8%の間で成長を��けるだろう。経済学�vの�Hくは、中国は穏やかな成長へと徐々に転換を始めたとみており、中国はこの転換期を�圓�るころの成長率は6%かさらに低くなるだろうと予�[している。これに�瓦靴董△錣譴錣譴呂い�つかの���Cから�t望・分析を行う。（文：ジョージ・マグナス・スイス金融�j�}UBS�峙薹从儻槎筺�人�c日報掲載）

　���kに、中国経済���]の背景には、深遠な�T味を�eつ成長戦�Sの転換がある。それはバランス成長への転換だ。これは中国経済が発�tする�壻�でおこった都�x����問��、���]業、サービス業間の問��、成長に伴う環境問��などのバランスの課��だ。中国経済の成長パターンの転換は今、挑戦段階にあり、新しい成長モデルを構築する�k�機�旧型モデルの残した数々の影�xに�官�しなければならない。これには、�埔蠹蟀@、�埔衢真�による成長�膿福▲ぅ鵐侫薹�設業�cや��鉄、コンクリ、�]�`、不動��などの業�cの�埔蠅��攵��ξ�などが含まれる。

　��二に、中国経済の成長鈍化は、不可�cだが、ある��度の�U御は可�Δ世箸いΔ海箸澄�これまで長�Qにわたる中国の高度成長はまねできないものだ。労働適齢期人口の拡�j、��業労働��が高い�攵掚をもつ���]業労働��への転換、児童の高い��学率、インフラ建設やWTO加盟など�Hくの要素が絡み合っている。しかも、中国の�e��可�Δ弊�長は、主に�@本構成や労働��の��の向�屐�経済学�vが�喞瓦垢襦帑�要素�攵掚（Total　Factor　Productivity）」が源になっている。いいかえれば、投�@効率の改��により成長を�Mち�Dることだ。これにはインフラ、電��、エネルギー、ヒューマン・キャピタルなどの分野が含まれる。��要素�攵掚は、まさに今後の中国経済成長のカギを�曚詬彖任如△海譴砲蓮��咾は��E経済の管理運営�ξ�、収入と富の配分の改革、�x場主導の��策フレームワークなどが��要だ。